10月20日，国家统计局发布9月份70城房价数据，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续呈收窄态势。其中，上海新房价格环比、同比涨幅均领跑全国，上海、杭州、北京新房价格领涨。
专家分析，房地产市场向好的趋势不变，有部分城市率先进入止跌回稳的新发展阶段。但一、二线城市非核心区以及大量中小城市仍需通过“以价换量”来消化库存。
▲资料图
上海新房同比环比涨幅连续两月领跑
70城同比降幅继续呈收窄态势
10月20日，国家统计局发布《2025年9月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》。70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续呈收窄态势。
其中，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.2个百分点。二手住宅销售价格环比下降1.0%，降幅与上月相同。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.7%和0.6%，降幅均扩大0.1个百分点。
▲2025年9月70个大中城市新建商品住宅销售价格指数
同比方面，各线城市商品住宅销售价格同比降幅继续呈收窄态势。一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.7%，降幅比上月收窄0.2个百分点。二手住宅销售价格同比下降3.2%，降幅比上月收窄0.3个百分点。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.1%和3.4%，降幅均收窄0.3个百分点。二手住宅销售价格同比分别下降5.0%和5.7%，降幅分别收窄0.2个和0.3个百分点。
具体城市而言，新房方面，北京、上海、杭州、长春环比上涨，上海涨幅0.3%领跑全国；上海、杭州、南宁、成都、太原、乌鲁木齐、宜昌、三亚8个城市同比上涨，相比上月的5个有所增加，上海涨幅5.6%同样领跑全国。8月份，上海新房环比、同比涨幅同样也领跑全国。
二手房方面，70城环比、同比均有下跌，同比降幅较上月收窄。
专家：部分城市进入止跌回稳新阶段
市场长期下行压力有所缓解
上海易居房地产研究院副院长严跃进告诉红星新闻记者，9月份新房房价指数显示，房价环比下跌的城市数量有所增加，但同比上涨的城市数量有所上涨。这既说明房地产市场还处于深度调整过程和“以价换量”的阶段，意味着止跌回稳的工作具有紧迫性，同时也说明大方向看，房地产市场向好的趋势不变，也有部分城市率先进入止跌回稳的新发展阶段。
严跃进认为，短期看市场仍在调整，但由于房地产市场已经有近5年的调整，调整时长非常长，所以从市场本身看就有趋稳的可能和牢固基础。这也意味着房价泡沫挤得差不多了，市场回稳的基础更加牢固，也要求各地关注后续尤其是明年上半年指标向好的新机会。
58安居客研究院院长张波则提到，2025年“金九”楼市保持了相对稳定，二手市场成交量稳，新房持续结构性分化。房价同比降幅收窄的积极信号持续显现，显示前期政策效果开始逐步渗透，市场长期下行压力有所缓解。
结合安居客平台数据来看，9月全国二手房线上找房人数占比达64.1%，环比升1.6个百分点，创4月以来峰值，且各能级城市占比均超60%。从另一方面来看，安居客线上百城二手房挂牌时长升至95天，其中三四线99天，也显示出中小城市二手房去化难度更大，二手房成交占比提升结合挂牌时长上升，显示出二手房成交量提升是“以价换量”的结果，大量挂牌价格未调整的二手房拉长了整体去化的时长。
一手房市场表现相对较好，北京、上海新房价格环比分别涨0.2%、0.3%，上海更是实现同比5.6%的显著增长，核心区优质改善房源入市与外围限购放松成为关键支撑。8、9月政策面的放松是一线城市“金九”成色突出的直接拉动力，包括深圳分区放开限购、上海下调存量房贷利率、北京优化公积金提取范围等相关政策，都直接拉动改善需求释放，支撑了一手房价和二手房成交量。
预判：部分城市“以价换量”还将持续
年轻人多、商业活跃的城市基础更好
张波预计，四季度政策宽松将继续托底核心城市成交量，房价预期稳定的信心将进一步强化，但一、二线城市非核心区包括大量中小城市仍需通过“以价换量”来消化库存。
政策红利释放与传统旺季效应将带动核心城市成交量环比回升，北京五环外、上海外环外等核心城市外围区限购松绑将激活刚需与改善需求，带动一线新房成交稳定上升。从安居客线上数据来看，百城二手房挂牌量仍处高位，9月环比跌幅虽收窄至0.34%，但下行趋势未改，价格端仍将承压。
张波认为，重点信号之一是土地侧表现，土地市场的热度分化信号、核心城市核心区土地溢价率是关键风向标，9月份北京、上海等城市的高溢价率水平，反映房企对核心资产信心修复。如果城市的土地流拍率较高，也预示市场仍处深度调整。
重点信号之二是库存去化周期变化，一、二线城市去化周期整体降至12个月以内，三四线城市降至15个月以内，表示去化节奏加快，同步带动若百城商品房待售面积延续减少态势，预示去库存进入加速期，市场进一步企稳。
重点信号三是平台数据，包括二手房挂牌价格调整幅度，若调整幅度不断缩小，甚至大量小区保持稳定，则市场稳定性不断增强。此外，从安居客平台来看，房产经纪行业景气度指数突破50荣枯线，将成为市场信心修复的重要标志。
严跃进以上海、杭州和成都三个新房同比上涨的城市举例分析，三个城市的特征非常清晰，年轻人多、人口导入快、商业市场活跃的城市，市场企稳基础更好。反过来也推动各地积极学习此类城市的优秀模式，更好促进房价实质性和可持续性的回稳。
严跃进认为，要积极做好四季度房地产市场的收官工作。第一，采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳，依然是各地四季度要坚持的工作，尤其是要立足于一城一策进行政策的更精准落实和消化。第二，要做好房价稳定工作，防范价格急跌或唱空现象，确保房价稳具有较好的市场基础和预期基础。第三，要和后续“十五五”的系列工作安排进行结合，以房地产发展新模式促进市场向好发展，尤其是宣传好“好房子”等内容，增强入市积极性。
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